LME ceny niklu a změny inventáře 5. ledna: Přehled tří-sezení

Co ukazují lednová data o niklu

Ceny niklu na londýnské burze kovů klesaly během prvních tří obchodních seancí v lednu, zatímco skladové zásoby klesaly pomaleji. Na srovnání záleží, protože cena a akcie se obvykle táhnou opačným směrem: klesající zásoby obvykle signalizují utahování nabídky, přesto v tomto okně dominoval cenový pohyb.

Datum (leden)	Závěrečná cena	Inventář	Změna zásob
1-5	27,995	55,032	-132
1-4	29,200	55,164	-216
1-3	31,335	55,380	-96

Ceny jsou uvedeny v USD za tunu a zásoby v tunách. Zavírací cena se během tří seancí posunula z 31 335 na 1-3 na 27 995 na 1-5, což je pokles o 3 340, tedy asi 10,7 %. Skladové zásoby se za stejné období snížily o 348 tun, z 55 380 na 55 032, což je pokles o cca 0,6 %.

Odečítání ceny proti skladu

Tyto dvě série vyprávějí různé příběhy a rozdíl je smyslem. Pokles závěrečné ceny o 10,7 % spolu s poklesem zásob o 0,6 % naznačuje, že prodejci reagovali na něco jiného než na fyzickou pozici akcií, nejčastěji na makroekonomický výhled, pohyby měn nebo pozici na trhu futures.

Denní změna zásob trvale negativní: -96 tun na 1-3, -216 tun na 1-4 a -132 tun na 1-5, takže kov každou seanci opouštěl sklady.

Cena klesala rychleji než tempo výběrů: pokles se zrychlil, zatímco změna zásob zůstala v absolutním vyjádření malá.

Absolutní stav zásob zůstal značný: něco málo přes 55 000 tun, což je dost na zmírnění krátkodobého-poruchy.

Pro výrobce slitin je praktické čtení takové, že krátkou krycí rally nelze předpokládat pouze z klesajících zásob. Když se cena a zásoby liší, cenová řada obvykle odráží očekávání, zatímco řada zásob odráží to, co se již posunulo. Obojí je potřeba před rozhodnutím o nákupu.

Proč LME Nickel stanovuje referenční cenu

Smlouva o niklu na londýnské burze kovů je nejpoužívanější referencí pro mezinárodně obchodovaný primární nikl. Zveřejněná závěrečná cena a denní skladové zásoby poskytují kupujícím tři věci, které dvoustranná nabídka nemůže: transparentní, datovanou referenci, fyzický signál zásob a benchmark, se kterým lze porovnat prémii dodavatele.

Sloupec změna zásob je ze všech tří čísel nejsledovanější. Řada po sobě jdoucích výběrů naznačuje, že poptávka absorbuje kov z výměnných skladů, zatímco řada dodávek do skladů naznačuje, že kov hledá domov. V tomto okně byly všechny změny negativní, ale množství byla skromná vzhledem k základně 55 000 tun, takže signál byl spíše mírný než rozhodující.

Kde ceny niklu přistávají v nákladech na feroslitinu a ocel

Nikl se do řetězce oceli a slitin nakupuje v několika formách: rafinovaný kov, ferronickel a niklové surové železo a nikl obsažený ve šrotu z nerezové oceli. Bez ohledu na výchozí surovinu je niklová jednotka oceněna odkazem na burzovní kotaci plus formu prémie nebo slevy, takže 10,7% posun v benchmarku se přímo promítne do nákladů na poplatek.

Tento účinek je nejprve pociťován v nerezových třídách řady 300, kde je nikl hlavním legujícím prvkem, a ve slitinách na bázi niklu- používaných pro vysokoteplotní-a korozi. Důsledek pro nákup je přímočarý: když se benchmark posune o několik procent za týden, nabídky by měly být vázány na datovanou nabídku s dohodnutým cenovým obdobím spíše než na jediné paušální číslo.

Použití údajů pro rozhodnutí o koupi

Snímek datovaných tří-relací je obchodní signál, nikoli trend. Rozumným přístupem je zaznamenat závěrečnou cenu a změnu zásob každý den, sledovat směr obou a jednat podle vzoru spíše než na jedné relaci. Pokud nákup nelze odložit, fixace ceny oproti burzovní nabídce za měsíc dodání odstraní z transakce dohady a ponechá cenu slitiny reprodukovatelnou v nabídce zaslané koncovému zákazníkovi.

Pomáhá také mít přehled o stavu zásob, když dodavatel vysvětluje pohyb ceny. Velký pokles ceny doprovázený stagnací nebo růstem akcií ukazuje na sentiment; stejný pád doprovázený trvalými staženími ukazuje na skutečnou fyzickou sevřenost a oba případy ospravedlňují odlišné vyjednávací pozice.

Často kladené otázky

Otázka: Jaká byla závěrečná cena niklu LME 5. ledna?
Odpověď: Závěrečná cena 1-5 byla 27 995 USD za tunu, což je pokles z 29 200 1-4.

Otázka: Kolik niklu bylo ve skladech LME 5. ledna?
A: Zásoby činily 55 032 tun na 1-5, po 55 164 tunách na 1-4 a 55 380 tunách na 1-3.

Otázka: Jak se změnil inventář během těchto tří relací?
A: Zásoby klesaly každý den, o 96 tun na 1-3, 216 tun na 1-4 a 132 tun na 1-5, celkový pokles o 348 tun.

Otázka: Jak velký byl pokles ceny během tří seancí?
Odpověď: Závěrečná cena klesla z 31 335 na 1-3 na 27 995 na 1-5, což je pokles o 3 340 USD za tunu, neboli asi 10,7 %.

Otázka: Proč mohou ceny klesat, zatímco zásoby také klesají?
Odpověď: Cena odráží očekávání a pozici futures, zatímco zásoby odrážejí kov, který již změnil majitele. Řada malých výběrů proti 55 000 tunám zásob je mírným signálem a snadno jej převáží makro sentiment.

Otázka: Jak ovlivňuje pohyb niklu LME nákup slitiny?
Odpověď: Rafinovaný nikl, feronikl, niklové surové železo a nikl{0}}ložiskový šrot jsou oceňovány z burzovní kotace plus prémie za formu, takže pohyb v benchmarku mění cenu poplatku a měl by být zahrnut jako datovaný cenový základ.